根据披露的机构调研信息，3月20日，Northcape Capital Pty Ltd基金对上市公司悦安新材进行了调研。

　　从市场表现来看，悦安新材近一周股价下跌4.23%，近一个月下跌0.82%。

　　2025年3月20日，悦安新材与高盛集团等一行投资人围绕公司业务、行业发展、市场竞争、技术创新等问题展开交流，主要内容如下：

　　答：公司是一家专注于生产金属粉末的厂商。主要产品包括羰基铁粉和雾化合金粉，以及依托这两种基础材料，进一步深加工成软磁粉末、金属注射成型喂料及吸波材料等产品。

　　问：公司产品主要应用于哪些领域？

　　答：公司产品主要应用于制造电子元器件和精密零部件。部分客户利用金属粉末制造手机和笔记本电脑的金属零部件,相较于传统的锻造、铸造、机加工等技术，粉末成型技术更具环保性、材料利用率较高、生产自动化程度较高，契合当下行业发展趋势。另有部分客户采用金属粉末制造电感等电子元器件，应用于显卡及汽车等相关应用中。

　　答：公司与国内和国际同行共同竞争，在国内微纳金属粉体材料供应商中处于较为领先的地位。

　　答：公司将围绕微纳金属粉体产品进行技术创新和业务拓展。

　　问：公司在生产零部件方面有哪些技术优势？

　　答：公司的微纳金属粉体产品可应用于金属注射成型工艺，生产小型且构造复杂的零部件，如折叠屏铰链等。零部件越小，相较于传统工艺，粉末成型工艺优势越明显。对于较大的零部件，由于材料成本较高，行业内主要采用铸造、锻造、冲压、CNC加工等传统工艺。随着公司推出更具性价比的产品，未来更多的大型零部件有望采用粉末成型工艺生产。

　　问：终端市场的增长率是多少？哪些领域会有增长？

　　答：根据我们目前从下游获取到的信息，终端市场当前展现出较快的需求增长趋势，特别是汽车和消费电子等领域。最终转化成公司产品销量的增幅，则取决于公司的综合表现，公司需持续努力，才能更好地把握终端市场增长带来的机遇，实现产品需求的有效增长。

　　答：公司业务主要涵盖羰基铁粉与雾化合金粉两大板块。羰基铁粉产品竞争优势和格局相对更为清晰明朗。该产品占据较高的市场占有率，毛利率长期稳定在40%-50%之间。雾化合金粉产品由于与3C行业关联紧密，且所处市场呈现充分竞争态势，其毛利率相对较低。尽管两种产品面临不同的市场竞争，但两者的下游客户群体重合度较高;;

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